Pese al repunte esperado de la inflación en abril, el mercado valora la normalización cambiaria y el bajo traslado a los precios como señales de estabilidad, que refuerzan la confianza en el rumbo económico
El dólar mayorista cerró el último día hábil de la semana con un precio de $1.126 para la compra y $1.135 para la venta, lo que representó una caída diaria de $65. A pesar de esta baja puntual, en el acumulado semanal la divisa subió $52,50. La reacción inmediata tras la modificación del esquema cambiario y la confirmación de los detalles del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI)fue un salto del tipo de cambio mayorista del 10,5%. Este movimiento generó una vez más el interrogante sobre la intensidad y velocidad con la que los cambios en el FX se trasladan a los precios, fenómeno conocido como «pass through«, que por lo general se observa en contextos de devaluación.
Cabe destacar que en países con alta inflación o poca credibilidad en su política monetaria, el «pass-through» suele ser más rápido y más alto. Las primeras estimaciones hechas por el mercado -basadas en los datos recabados durante el lunes y martes-, revelaron que, si bien se percibe una ligera aceleración en los precios, esta vez fue mucho menos pronunciada que en episodios devaluatorios anteriores.
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